港交所新规显效 “硬科技”新兴企业扎堆赴港上市

今年以来，内地的企业赴港上市成为热潮，尤其是5月份，就有4家A股公司成功登陆港交所，全年(quánnián)新增“A+H”公司数量有望(yǒuwàng)创近年来(jìnniánlái)新高。

中金公司(gōngsī)数据显示，今年以来(yǐlái)，港交所共迎来28家内地公司上市，仅2025年5月份，香港市场新股(xīngǔ)发行累计募资金额就达561亿港币，创2021年3月以来最高单月纪录。

中金公司研究部(yánjiūbù)首席港股策略分析师 刘刚：截至2025年6月(yuè)2日，年内累计首发募资规模已超过776亿港币，接近2024年全年规模的九成(jiǔchéng)。

截至目前(mùqián)，合计有高达165家内地企业正在排队登陆港交所，相较于今年1月(yuè)中旬(zhōngxún)接近80家排队企业，短短几个月数量大幅增长，显示出赴港上市潮热度。

这些企业(qǐyè)中，既有A股上市公司寻求“A+H”二次(èrcì)上市，也有A股龙头企业拆分子公司赴港(gǎng)上市，其中，未上市的(de)独角兽企业和新兴科技公司，成为最受关注的焦点(jiāodiǎn)，它们覆盖了消费、新能源、生物医药、自动驾驶等多个领域。可以说，“硬科技”企业成为赴港上市的主力军。

中银国际证券执行董事 白韧：人工智能新秀等在内的众多企业正在冲刺(chōngcì)港交所，内地企业科技创新活力充沛(huólìchōngpèi)，各领域(lǐngyù)不同阶段都有新兴企业崭露头角，形成持续不断的上市储备力量。

内地企业加快借香港资本市场(shìchǎng)实现国际化

记者注意到，这些准备(zhǔnbèi)在港交所上市的(de)企业，在招股书中的募集资金用途普遍提到了(le)“出海战略”“支持海外业务拓展”等内容，内地企业持续“走出去”，是赴港上市主要原因之一。

中金公司研究部首席港股策略分析师 刘刚：许多公司希望拓展海外(hǎiwài)业务，构建海外融资平台，实施海外员工股权激励，港股上市可以使公司更(gèng)贴近海外市场和投资者，提高外资持股占比(bǐ)。

5月(yuè)刚刚登陆港交所的宁德时代从申请到上市，只用了三个多月，而且其H股香港公开发售超额认购约150.2倍，出现供不应求的情况，相关负责人(fùzérén)坦言，赴港上市直接(zhíjiē)加速了公司出海步伐。

宁德时代首席投资官 王红波：我们(wǒmen)在海外有非常多的合作伙伴、供应商和客户，赴港上市(shàngshì)可以进一步提高公司透明度，增加(zēngjiā)大家对我们的了解。

内地公司赴港上市除了(chúle)能够拥有持续的融资(róngzī)途径，还有助于提升国际知名度和影响力，吸引海外合作方。

香港证券学会专业(zhuānyè)委员 温天纳：一批具有全球竞争力(jìngzhēnglì)的内地龙头企业，正在加快借助香港资本市场(shìchǎng)实现国际化。市场可观察(guānchá)到，部分优质H股的估值已高于其在A股的定价，反映出国际投资者对这类公司成长前景的高度认可。

数据显示，恒生及恒生科技(kējì)指数(zhǐshù)今年内涨幅均超(chāo)15%，在全球主要指数中名列前茅，港股(gǎnggǔ)日均成交额同比增长37%，市场交投活跃。截至目前，海外投资者对港股科技、消费等新经济板块的配置比例环比提升15%，国际热钱加速流入内地企业。

香港交易所联席(liánxí)营运总监 陈翊庭：有很多创新行业，他们的确是给全球的投资者都提供了一个非常好的投资题材(tícái)，我(wǒ)最近不管是去欧洲、美国，我刚刚从中东回来，投资者对港股正在(zhèngzài)申请上市的公司，兴趣非常浓厚。

港交所新规显效(xiǎnxiào) 赴港上市利好不断

内地企业赴港上市热的同时(tóngshí)，政策的不断加持也让赴港上市更加高效(gāoxiào)、便捷。

5月6日，港(gǎng)交所(gǎngjiāosuǒ)发布特专科技(kējì)公司上市(shàngshì)新规，针对内地人工智能、机器人、新能源等前沿技术领域企业，即使未(wèi)盈利，只要满足市值、研发及商业化路径等条件，企业也可申请赴港上市。新规立刻吸引了大量内地企业咨询和申请，发布一个月内，就有3家公司成功登陆港交所。

香港交易所联席营运总监 陈翊庭：反响非常好，通过科企的专线，让他们有意(yǒuyì)向来香港上市前期就能(néng)直接向我们提问题，我们给适当的辅导，让这些企业可以更早(zǎo)登陆香港的资本市场。

陈翊庭介绍，港交所(gǎngjiāosuǒ)一直在简化审批流程并且放宽上市条件，就是为了不断提升香港资本市场对内地新兴科技(kējì)企业的吸引力。

香港交易所联席营运(yíngyùn)总监 陈翊庭：希望可以优化我们整个审批(shěnpī)的流程，如果是A股的公司来香港上市的话，简化成30个工作日，两轮(liǎnglún)的提问就可以结束了。

中国证监会相关负责人表示(biǎoshì)，将坚定推进资本市场(shìchǎng)高水平对外开放(duìwàikāifàng)，支持科技企业充分运用境内外市场与资源。随着(suízhe)中国资本市场双向开放的深入推进，A股上市公司赴港上市有助于构建“境内产业链＋境外资本链”模式，推动优质企业深度参与全球竞争。